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第837节 (第3/3页)
之所以走得这么强势,最为核心的支撑逻辑,还是这几大主线的今年预期很强,先是‘新时代路上、海上丝绸之路’的宏观经济战略规划刺激,打开了整个‘大基建’主线的对外需求。 然后央企国企改革上的政策刺激,军工资产重组、军工资产证券化等东风刺激。 再加上市场牛市到来,两市成交额、成交量的飞速暴涨,给‘大金融’主线,特别是证券板块提供了今年业绩爆发的强势基础。 是这一切预期支撑了‘大金融’、‘大基建’、‘军工’几大核心主线的逻辑。 至于‘次新股’和‘影视传媒’两大主线,也同样尤其强硬,且可兑现的逻辑支撑。 今年六月份,六大部委联合提出的‘电影市场振兴’方案,给予整个国内电影市场的补贴,直接提振了下半年度电影市场的票房,从而给各大影视公司,整个娱乐、影视产业链注入了业绩增长的预期。 有了这个强劲的业绩暴增预期存在,以及坚定的政策扶持。 才有了下半年度‘影视传媒’板块的全面爆发。 同样的,‘次新股’板块领域的持续爆发行情,以及各路短线资金群体,聚集在这个领域大肆炒作的逻辑,也十分清晰。 那就是由于ipo重启后,监管层为了不给市场增加负担。 是严重压缩了各大公司ipo的融资额和估值水平的,不管是新兴行业的公司,还是传统行业的公司,上市都给予统一的22倍pe估值。 这就明显给了新股上市炒作的机会。 再加上牛市到来,整个市场的估值水位被动提升。 那么,具有着筹码优势的次新股板块,就很难不被各路短线资金群体们聚集炒作了。 这些是过去这些核心主线的基础逻辑,也是过去这些热门主线之所以被各路资金持续聚集炒作,且能够支撑大盘指数上行的最为根本支撑力量。 可目前,咱们再看所谓主线‘高低切换’下的‘大消费’、‘有色周期’、‘石油化工’、‘移动互联网’、‘智能手机产业链’等主线领域的基本面情况。 ‘大消费’嘛,还可以说是经济复苏预期下,消息信心回升后,需求提升的这个投资逻辑,但是‘有色周期’、‘石油化工’、‘煤炭’这几大核心主线板块,就完全是各路资金瞎炒了。 目前看,‘有色周期’、‘石油化工’、‘煤炭’这些周期性主线板块。 的确估值很低,基本都是历史最低估值水平。 但是,根据市场各方面的信息,这些主线板块领域,各大行业的基本面情况,是还在持续恶化的啊。 动力煤、铝、铜、锌、铁、石油价格…… 完全看不到周期反转的痕迹。 全球经济的复苏,目前来看,也没有大家预想中那么强劲。 想要以经济复苏地预期,来带动整个周期主线的反转,基本是不太可能的。 上一轮,06年、07年的牛市主升行情,我们可以看见,主要是由周期主线和大金融主线带动起来的。 那轮牛市,在牛市的投资信心和投资情绪被‘股权分置改革’引爆前。 首先发生的,是全球经济强劲增长下,整个周期行业的大牛市格局。 是有了整个有色金属、石油周期的大爆发,才有了后面整个牛市阶段,周期、金融携手并进的景象。 然而,这一轮牛市。 是完全看不到这种景象的。 不但看不到,而且显而易见的是整个周期行业的基本面情况,还在持续恶化,就目前的这个估值水平,在各大周期行业相关公司盈利能力继续下降的背景下,说实话,也很难支撑得住。 既然其基本面没有丝毫改善的迹象。 那么,没有底层的逻辑支撑,单靠情绪,又怎么可能引导这几大主线行情的整个主升浪行情,甚至想凭此来拉动大盘呢? 至于‘移动互联网’和‘智能手机产业链’这两大核心主线。 诚然,我们处在移动互联网爆发的这个互联网技术革新周期下,这两大核心主线,确实是当前社会发展,乃至后面好几年的最大投资风口。 但是,就因为大家都知道这是风口。 所以,风口上,但凡有点质地的公司、企业,或者项目,都已经被各路资金、各路资本炒作到了估值的顶峰,甚至是估值泡沫阶段。 投资市场中,有一句话。 叫做一致的预期,通常很难产生什么超额的投资回报。 我认为,往往过于一致的预期,不但不能产生超额的投资回报,反而还有可能使我们陷入极大的投资风险之中。 ‘智能手机产业链’和‘移动互联网’这两大核心主线领域之中。 咱们a股之中上市的企业,多少是有些良莠不齐的。 在其估值没有得到熊市的充分消化,且前面连续两三年时间,市场都是围绕着这两大主线在连番炒作的情况下。 我觉得这两大主线,暂时是很难走出持续独立行情的。 还有一个原因。
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